Una visión personal de la economía del Málaga CF



Me he decidido a escribir este artículo porque he escuchado demasiadas versiones diferentes de la situación económica del Málaga CF y muchas veces contradictorias. He oído hablar de una posible desaparición del Málaga si desciende a Segunda (no sé cómo se puede decir eso) o diferentes cifras de deuda que abarcan millones y millones de diferencia entre unas y otras.

Desde una perspectiva muy alejada por lo tanto no influenciable puesto que no conozco a nadie allí y como he pasado horas y horas repasando cuentas de clubes en estos años, me he permitido hacer un pequeño análisis de la economía del Málaga aunque seguramente me falle el detalle de conocer el día a día de la sociedad y pueda escapárseme algún aspecto.

Inconscientemente cuando reviso unas cuentas siempre busco las cosas extrañas inicialmente. No hay que confundir extrañas con ilegales, ocultas o mala gestión sino hechos que no ocurren en la mayoría de los otros equipos. En el Málaga hay unas cuantas.

La primera es que los Administradores cobren un sueldo. No es lo corriente pero cada vez es más habitual. En el Málaga este gasto llega casi al 2% de la cifra de negocios. En otros clubes puede o ser bien una cantidad fija o un % de la cifra de negocios que puede variar entre el 0,5% y el 4% según el equipo a considerar. La particularidad que tiene el Málaga es que los administradores no parecen realizar un trabajo ejecutivo como en otras sociedades.

Relacionada con esta primera nota están los anticipos y préstamos recibidos por los Administradores. No debería suponer ningún gasto para la sociedad pues deben ser “devueltos” pero no suele ser una buena señal.

Otro tema a destacar es el de la financiación. No es habitual tampoco que un equipo que ha superado lo peor de su crisis económica tenga que pedir financiación por 20M€ fuera de las entidades bancarias habituales y que gran parte sea devuelta con rapidez. Aparentemente parece haber pasado problemas de liquidez por algún motivo. Su dinero en caja coincide además casi exactamente con las periodificaciones.

Otro punto a tratar serían las altas cifras por intermediación por los fichajes con un % superior al de muchos otros conjuntos. Una explicación sería la gran cantidad de jugadores que han llegado libres pero en la misma memoria se hablan que la mayor parte de las deudas por intermediación se deben a Keko, Santos y Koné. Una parte podría explicarse en el caso de que el Málaga hubiera comprado el 30% de Keko a Doyen pero no toda ni mucho menos.

Pero visto lo anterior, y a pesar de ello, la situación económica del Málaga no es dramática ni mucho menos. Mejorable, seguramente.

¿Cuál es la deuda del Málaga CF?

La cifra más alta que alguien podría decir que es la deuda del Málaga es 58,802M€ que es la suma de los pasivos corriente y no corriente y que como veremos luego no se corresponde con una cifra real de deuda. Cualquier persona que dé una cifra superior a esa está mintiendo directamente (con las cuentas en la mano).

De esta cantidad habría que restar directamente 6,953M€ de los Pasivos por Impuestos Diferidos que no hay que pagar y 12,001M€ de periodificaciones o ingresos anticipados. Siempre explico las periodificaciones de la misma forma. Si me pagas 20€ por sacar a pasear al perro el domingo, hasta el domingo te debo 20€. En cuanto saque el perro a pasear el domingo se cancela esa “deuda”. En cuanto el Málaga juegue al fútbol el año que viene se cancelarán también esos 12M€, no tiene que buscar dinero para pagarlos.

Quedarían ya solo unos 40M€. 19 de ellos se corresponden con deudas por la actividad normal del club e imposibles de no tener en alguna medida. Impuestos (IVA, IRPF,..) que se deben pagar obligatoriamente después del 30 de junio, salarios que los equipos de fútbol pagan en gran parte a temporada vencida. Pueden pagar, por ejemplo, el 10 de julio pero en las cuentas aparecerá esa cantidad en el pasivo. Son cantidades recurrentes año a año y que son proporcionales a los ingresos o a las fichas de los jugadores. En 2ª División esta cantidad podría ser 5M€ en lugar de 19M€ y, por ejemplo, en el caso del Real Madrid es más de 250M€ dado su altísimo nivel de ingresos siendo la casa blanca una entidad completamente saneada.

40-19= 21M€ esta cifra sí que es una cifra más real de la deuda que tiene el Málaga y que además coincide con la que utiliza La Liga en sus cálculos de deuda neta que voy a seguir a continuación.

El Málaga debe 21M€ pero según La Liga tiene o le deben otros 14M€ por lo que su deuda neta real sería de 7M€. Una cifra baja en comparación con otros muchos clubes de la categoría.

Todos estos cálculos están realizados a 30 de junio de 2017 y para la temporada 17/18 tiene previsto un superávit de 10M€ y no veo motivos para que no se cumpla a priori esta previsión. Si tenía una deuda neta de 7M€ y obtiene 10 de beneficios, la cuenta es clara, tendría deuda neta -3M€. Vamos a ser conservadores y digamos que al final de la temporada 17/18 el Málaga CF debería estar saneado y con deuda neta 0. Si no fuera así sería una mala señal más.

¿Qué ocurriría con el Málaga CF 18/19 en caso de descenso a Segunda División?

Se habla de que tendría una ayuda al descenso de 20-25M€ (yo he hecho cálculos básicos y por ahí debería estar el tema) que unidos a los ingresos ordinarios más algún traspaso de jugadores haría llevar su presupuesto en Segunda a casi 45-50M€ cuando un equipo top de 2ª está por los 15M€ y muchos no llegan a los 10M€.

Serían 30M€ de ventaja al resto en ingresos el primer año. Pero la Segunda División es una categoría muy perra, es la categoría de los equipos que aprovechan el euro al céntimo, equipos que con 1M€ tienen organizado el club y su cantera y el resto lo dedican a jugadores. Puede perder aquí casi 10M€ de ventaja con respecto a varios equipos debido a la enorme estructura que arrastraría de su paso por Primera. Supongamos que existen también otros 5M€ de algo inesperado y la distancia con el resto quedaría reducida en 15M€ aproximadamente. Una auténtica barbaridad, de todas formas, que le debería permitir subir cómodamente si todo dependiese únicamente de la economía.

Pero hay otros dos equipos con dinero que bajan también de Primera División, más la sorpresa habitual en Segunda… en caso de no ascenso, el segundo año, sin ayuda al descenso y como no se reestructure organizativamente pasaría a tener problemas. No económicos ni de deudas sino para ascender con facilidad.

En resumen, el Málaga probablemente no sea el club más eficiente del mundo pero no debería de estar en una situación dramática económicamente ni mucho menos en caso de descenso. Incluso en el caso de que algo grave se me escapase la ayuda al descenso le permitiría afrontar cualquier inconveniente inesperado sin problemas. Podría complicarse un posible ascenso deportivo en el peor de los casos pero, desde luego, si se reestructura con normalidad a lo que es la Segunda División no debería tener ningún problema como club para su pervivencia.

En sus manos está decidir su futuro (es decir como en la mayoría del resto de los equipos)

PD: Económicamente permanecer en Primera siempre es mucho más beneficioso que el descenso a Segunda por mucha ayuda que te den. Los ingresos en Primera son muy superiores y, algo muy importante, la ayuda al descenso "se gasta". En el caso del Málaga es tan grande por llevar muchas temporadas consecutivas en Primera. La siguiente ayuda al descenso sería inicialmente de solo 9M€ aprox

http://www.lne.es/blogs/el-blog-de-roberto-bayon/una-vision-personal-de-la-economia-del-malaga-cf.html

claro esta